水城位于市区西北丹崖山东侧，宋庆历二年于此建用来停战船的刀鱼寨。明洪武九年在原刀鱼寨的基础上修筑水城，总面积27万平方米，南宽北窄，呈不规则长方形，它负山控海，形势险峻，其水门、防浪堤、平浪台、码头、灯塔、城墙、敌台、炮台、护城河等海港建筑和海防建筑保存完好，是国内现存最完整的古代水军基地。1982年，水城与蓬莱阁一同被国务院公布为全国重点文物保护单位。
仙幻宫位于蓬莱水城东侧海滨，系大型现代游乐项目，以《东游记》中八仙结伴东游的故事为背景创作而成。
八仙幻宫坐东面西，虎头大门，琉璃瓦屋檐，门上方饰八仙-宝物浮雕八幅，八仙幻宫西侧为5000平方米的广场。八仙幻宫内设置“八仙过海”、“太子夺宝”、“龙门雄关”、“龙宫乐舞”、“龙王出征”、“火烧东海”、“水灌八仙”、“群魔乱舞”、“移山填海”、“大战天兵”、“观音调停”、“天宫汉和”等大小场景40个，人、妖、神等艺术造型200多个，采用声、光、电等现代科技手段控制，声光并茂，有动有静，效果逼真，妙趣横生，系统地演述了“八仙过海”的故事，展现了神秘的海底世界和富丽堂皇的天宫景象。