蓬莱峰是一单体石壁，西、南、北三面岸陡壁削，向西延伸一百多米处是万丈深渊。峰顶狭长绝险，纵长百余米，宽仅二、三米。西、南、北三面悬崖陡壁，古松倒挂，乱云飞渡，似海岛仙山。整个蓬莱岛风光旖旎环境清幽，青藤蔓蔓，人迹罕至，浓雾缭绕，如入瑶池仙境。明代李庚有诗：“登跻犹未半，身已在蓬莱”，历代道徒释子都将这里视为风水宝地。
相传唐天宝九年（750年），唐玄宗李隆基在梦境里看见一座雄奇秀丽的山峰，他正惊异时，有位白发仙翁驾着祥云悠然而来，指着一块巨石对唐明皇说：“我乃九天使者，今受玉帝之命来天柱山巡视，这块巨石下面有一眼山泉，如果你虔诚从道，并在泉旁建祠，天柱山的道教必将兴盛。”说完飘然而去。第二天，唐明皇遣中使王越宾到天柱山寻找那眼泉水。当来到野人寨后山，远远望见山岗上有两只白鹿，便领人向白鹿走去。行至山下，白鹿忽然不见了，再看这里的环境与唐明皇描叙的梦境毫无二致。旁边也有一块巨石，于是令人搬开巨石，石下果然有一眼泉水喷涌而出。王越宾回朝后禀明唐明皇。唐明皇大喜言道：此井应我梦也，由此，天柱山中的道教进入发展时期。
道教称距陆地极遥远的大海之中有三岛十洲，都是人迹罕至的地方，那里长满了可使人不死的仙草灵芝，神仙们则在这些岛上风姿清灵，逍遥自在。蓬莱岛上时常云掩雾绕，峰顶在云海中若隐若显。“苍山如海，残阳似血”真正体现了“仙山琼阁”的意境。