晋商在包头的衰败是一个复杂的过程，但其中一个重要原因就是受战乱冲击。军阀混战时期冯玉祥退守包头城，军饷摊派让包头城内的晋商苦不堪言， 更使得乔家的买卖元气大伤。不过在当时“开发西北”的强国梦及“九·一八”事件东北沦陷后导致工业基地亟待开发的历史背景下，包头城又因其优越的地理位置 成为西北丰富资源的中转站，整个城市经济相对仍保持发展势头。1937年10月日寇入侵包头城，西北商路基本断绝，包头城内的商业普受摧残，乔家复字号商 铺几乎全部被伪政府接收，盛极一时的晋商也随着国家的衰败走到了贸易的尽头，而包头城也在战乱中失去了往日的活力。1937年12月1日，日伪政权将包头 升格改为特别市，隶属伪巴彦塔拉盟。1945年，抗日战争胜利之后，国民党政权沿用市制，改隶绥远省。