一、上周(05月04日-05月08日)行情回顾

铜：上周现货铜价高位窄幅整理，区间震荡比较明显。最低触及38740元/吨，最高39651元/吨，周线收出一根小十字星。

铝：上周现货铝价冲高回落，波动区间较大，最低触及11437元/吨，最高12092元/吨，周线收出一根倒纺锤阴线。

镍：上周现货镍价震荡上行，整体走势偏强，最低触及83.69元/千克，最高89.20元/千克，周线上涨4.24%。

二、基本面情况

美国4月新增非农就业人口为22.3万人，小幅不及预期的22.8万人。不过新增就业人口重回20万人上方暗示劳动力市场重回正轨，而失业率走低至5.4%，创7年新低。美元指数企稳，对基本金属上行构成一定压力。

中国央行再次出手宽松，一年期的贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期的存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，中国4月CPI同比增 1.5%，通胀连续八个月处于“1”时代，生产者物价指数连续第36个月同比出现下滑，中国货币政策后续或继续宽松，对基本金属价格构成强势提振。

三、供需方面

铜：秘鲁或成第二大铜生产国：继秘鲁的Las Bambas铜矿投产后，秘鲁有望超越中国成为全球第二大铜生产国。秘鲁目前为全球第三大铜生产国，去年产铜138万吨，仅仅少于中国当年的铜产出25万吨。如果中国在2016年的产量只是小幅增加，秘鲁很可能坐上全球第二大铜生产国的宝座。

铝：中国国内政策消费利好：受到中国宏观经济政策的支撑，夏季旺季消费来临，加上房地产新政刺激，家电和地产所需铝材和合金消费有望得到进一步提振。铝中游加工市场出口消费好转，利于短中期补库存需求。对铝价构成一定支撑。

镍：中国镍进口出现下降： 中国3月镍矿总进口1732807吨，同比减少24.24%,其中印尼进口0吨;菲律宾进口1701087吨，同比增长29.39%，澳大利亚进口14224吨，同比下降42.64%。中国3月未锻压镍的进口5,774吨，同比下降52.2%。中国是全球最大的镍消费国。