抗战胜利后，国民党政府向一千多人颁发了“抗战胜利”勋章，张恨水也在其例。
      1945年底，张恨水离开重庆到汉口。1946年初，又往南京，后经安庆到达北平。4月，北平《新民报》创刊，张恨水任经理兼副刊《北海》主编。5月，老舍委托马彦祥组织的“文学艺术界联合会”在北平成立，张恨水被选为主任理事。不久，他又被推为北平“新闻记者公会”的常务理事。从1946年到1947年，张恨水创作了《巴山夜雨》、《纸醉金迷》、《五子登科》等多部中、长篇小说。1948年秋，张恨水因故辞去《新民报》的所有职务。1949年初，张恨水在《新民报》上发表了《写作生涯回忆》。
      1949年1月，北平和平解放。7月，中华全国文学艺术工作者代表大会在北京召开，选举产生全国文联。张恨水被邀，但因高血压病突发，半身不遂，未能参加。会后，周恩来派人专程看望他，并送去大会文件。是月，张恨水加入中国作家协会。在因病丧失工作能力、失去经济来源的情况下，人民政府聘请他为文化部顾问，按月发给工资。1954年，张恨水健康状况开始好转，便辞去文化部顾问职务，又专事写作。1955年夏，张恨水只身南游，经合肥抵安庆，回到阔别十年的故土。家乡面貌的变化，使他激动不已，回北京后，写了中篇游记《南游杂志》，发表于香港《大公报》。
      1956年1月，张恨水列席全国政协二届二次会议，第二次与毛主席握手言欢。这年春末夏初，全国文联组织一批作家艺术家到西北参观旅行，张恨水应邀参加。回京后，写了游记《西北行》，刊于上海《新闻报》。1957年2月，张恨水列席参加最高国务会议第十一次扩大会，聆听了毛泽东《关于正确处理人民内部矛盾的问题》的讲话。1959年9月，张恨水收到由习仲勋、齐燕铭签发，周恩来审准的中央文史馆馆员聘书，成为中央文史馆馆员。1960年，张恨水作为代表参加了在北京召开的第三次全国文代会。1967年农历正月初七早晨，因脑溢血发作在北京去世。