据民国《平阳县志》记载：“邑中寺院始自隋唐，其时佛法已盛行。”坐落在荪湖龙头山下的护法寺，始建于唐大中年间（87-858），是钱库地区建寺时间最早，寺院规模最大的一座寺院。

传说当时有一位和尚，法名僧老，原在望州山顶古刹当家。为了方便越来越多的善男信女免受攀登之劳，所以又在龙头山脚下，选择一块风水宝地，先建一寺，坐南朝北，取名护法寺。到北宋乾德四年（963），他的继承者以为原寺太小，不能满足香火日盛的需要。于是就在原址上扩大规模，重建一座坐东朝西的护法大寺。它东倚龙头山、南至水礁沟、西靠塔基河、北接龙河水波殿，占地面积达四十库存，同时外加墙围。建设基金都由各方捐赠奉献，据荪湖林氏宗谱记载：当时单南道林克一家就施田240亩。

建成后的护法寺：一进七间，当中是弥勒佛的神龛，左右分列四大金刚；二进七间，中间是大雄宝殿，有释加牟尼金身；三进也是七间，中间为观音阁，左右有文殊菩萨和善财童子等。中间庭院铺以花岗石，两厢明廊，都是紫木结构，额以花板，画梁雕栋，雄伟肃穆，十分壮观。它不仅是当时钱库境内的一大名寺，在邑内也颇有名气。如芦浦四月初八庙会，有善男信女过八寺的风俗。这八寺之中，护法寺排在首位，然后是灵峰寺、广福寺、灵鹫寺、瑞岩寺、香林寺等。